Une étude américaine1 publiée récemment tend à démontrer que les interactions sociales entre traders particuliers contribuent à doper leur activité sur les marchés… au détriment de leurs performances. Pour construire leur analyse, les chercheurs Rawley Z. Heimer et David Simon se sont appuyés sur les données d’un réseau social de trading populaire aux Etats-Unis composé d’environ 5700 membres.
Ils observent que les investisseurs ont d’autant plus tendance à communiquer avec leurs homologues que leurs performances sur le court terme sont positives. Ces échanges ont pour effet boomerang d’inciter les autres traders à essayer de répliquer ces résultats, et les conduisent à investir de plus en plus activement.
Cette étude est intéressante car elle présente les preuves empiriques des biais comportementaux que favorisent les réseaux sociaux de trading. Si de nombreuses théories affirment que l’augmentation des flux d’informations au sein d’un réseau contribue à améliorer les performances de ses membres, les deux chercheurs américains démontrent que dans le cas très précis des réseaux de traders, c’est l’inverse qui se produit.
Il est toujours plus simple de réaliser des gains sur de courtes périodes plutôt que des gains réguliers. Les traders s’incitent mutuellement à appliquer des stratégies d’investissement aux résultats impressionnants sur le court terme, mais peu profitables en moyenne. En fait de stratégie, ils ne font qu’extrapoler à partir de leurs performances du moment, ce qui ne fonctionne jamais très longtemps. Plus grave, ce biais comportemental observé par les chercheurs conduit les traders à faire de « l’overtrading », ce qui accélère finalement la dégradation de leur capital.
Le « social trading » a pourtant quelque chose de rassurant pour les investisseurs particuliers : il donne l’illusion de ne plus être seul face aux marchés. Flairant un filon à exploiter, certains brokers se sont d’ailleurs spécialisés dans le réseau social de trading en vantant une certaine facilité d’utilisation et promettant des gains rapides. C’est un mirage, il n’y a pas de facilité sur les marchés, et les novices devraient y regarder à deux fois avant de se lancer dans l’aventure. L’interface acidulée et l’aspect « game boy » ou « machine à sous » des plateformes de trading proposés par ces sociétés, ne doivent pas faire oublier que les pertes peuvent être bien réelles et douloureuses…
On ne s’improvise pas trader en un jour. Pour les débutants, le premier conseil est évidemment de se former. Ils trouveront un contenu riche et de qualité proposé gratuitement par Saxo Banque sur le site www.formation-trading.com. Les formations en ligne (ou webinaires) sont des rendez-vous incontournables pour se familiariser avec le fonctionnement des marchés, les techniques d’analyses et les stratégies pour réduire le risque, tout en échangeant en direct avec des professionnels.
Au-delà de la formation, il est important de donner un cadre à son activité de trading. Comme je l’explique dans mon guide complet du Forex, il y a 10 règles à tenir pour espérer gagner sur les marchés, et en particulier sur le marché des changes. 10 règles simples, mais qui nécessitent une application rigoureuse et systématique.
1- Ne jamais risquer plus de 10 % de son capital total sur une seule opération.
2- Toujours utiliser des « stop-loss » et les respecter.
3- Ne pas prendre ses profits avant l’objectif fixé.
4- Ne pas faire « d’overtrading », c’est-à-dire de trader même quand il n’y a pas d’opportunités d’investissement.
5- Evitez les petits gains et les fortes pertes.
6- Si vous doutez ou ne croyez plus en votre position, alors sortez du marché.
7- Ne clôturez pas des positions sans raison : pensez que clôturer une position revient à prendre une position inverse à celle que l’on a déjà.
8- Ne réinvestissez pas tous les bénéfices de vos opérations de trading.
9- Ne faites pas de moyennes à la baisse.
10- Ne pas oublier que « the trend is your friend » (La tendance est votre amie)
Le trading est une passion et une passion, nécessairement, se partage. L’on comprend donc l’engouement des traders pour le « social trading ». Mais les résultats de l’étude américaine seraient bien différents si les 10 règles que j’ai citées étaient appliquées correctement.
Rigueur et maîtrise de soi sont les maîtres mots pour que cette passion du trading qui nous anime puisse perdurer dans le temps.
Bons trades !
1Heimer R. Z. & Simon D. (2011), « The dedicated and the dabblers : how social interaction propagates active investing », Brandeis University